Förfallodatum (Derivat) Vad är ett Utgångsdatum (Derivat) Ett utgångsdatum i derivat är den sista dagen då ett optioner eller terminsavtal är giltigt. När investerare köper optioner, ger avtalen dem rätt men inte skyldigheten att köpa eller sälja tillgångarna till ett förutbestämt pris, kallat strike-pris. inom en viss tidsperiod, vilken är före eller före utgångsdatum. Om en investerare väljer att inte utöva denna rättighet löper optionen och blir värdelös, och investeraren förlorar pengarna som betalas för att köpa den. BREAKS NED Utgångsdatum (Derivat) Förfallodagen för börsnoterade aktieoptioner i USA är normalt den tredje fredagen i kontraktsmånaden. vilken är månaden då kontraktet löper ut. Men när den fredagen faller på semester är utgångsdatumet torsdagen strax före den tredje fredagen. När ett alternativ eller terminsavtal har löpt ut, är kontraktet ogiltigt. Den sista dagen för handel med aktier är fredagen före utgången. Vissa alternativ har en automatisk övning. Dessa alternativ utövas automatiskt om de är in-the-money vid tidpunkten för utgången. Options Clearing Corporation (OCC) utövar automatiskt ett samtal eller säljalternativ som är minst en cent in-the-money. Förfallodatum och Optionsvärde I allmänhet, ju längre tid ett lager har att löpa ut, desto mer tid måste den nå sitt aktiekurs, det pris som alternativet blir värdefullt för. Faktum är att tidsförfall representeras av ordet theta i alternativ prissättningsteori. Theta är en av fyra grekiska ord som används för att referera till värdeförare på derivat. De övriga tre grekerna är delta, gamma och vega. Alla andra saker är lika desto mer tid har ett alternativ fram till utgången, ju mer värdefullt det är. Det finns två typer av derivatprodukter, samtal och satser. Samtal ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Puts ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att sälja ett lager om det når ett visst börskurs före utgångsdatum. Det är därför utgångsdatumet är så viktigt för köpoptionerna. Begreppet tid är kärnan i vad som ger alternativen sitt värde. När uppsättningen eller samtalet löper ut, existerar den inte. Med andra ord, när derivatet löper ut, behåller inte investeraren några rättigheter som överensstämmer med att äga samtalet eller putten. Hur man hanterar utgående alternativpositioner Som du vet vet, är den tredje fredagen i varje månad känd som ldquoexpiration fredag, rdquo och Irsquod gillar att prata med dig om hur man hanterar dina positioner under denna mycket aktiva tid för alternativhandlare. Stängning vs Träning Som en alternativköpare, oavsett om du ringer eller sätter, har du rätt men inte skyldighet när det gäller hur du vill lämna en alternativposition. Detta innebär att, när som helst under livet av ditt alternativ kontrakt. du kan välja att antingen: Stäng din position och bankera vinsten eller begränsa dina förluster eller Du kan ldquoexercise, rdquo vilket innebär att du berättar för din mäklare att du vill köpa aktier vid optionsstrike (om itrsquos ett köpoption) eller sälja aktier på strejken (om itrsquos en put-option). Många köper alternativ med en av två avsikter: De kan bli långa (köpa) ett lager (om de köpte ett samtal) eller ldquoputrdquo (sälja) sina befintliga långa aktier (om de köpte ett köp) till någon annan till priset av deras respektive alternativ. Men kom ihåg att om du donutsquot vill vakna på måndagsmorgon efter utgången av en aktieposition som du kanske eller kanske inte vill ha (eller att du kanske eller inte har råd), måste du på förhand meddela din mäklare att du gör vill inte utöva ditt alternativ om det slutar in-the-money. Bättre än, du kan stänga alternativet (dvs ldquosell to closerdquo) direkt. På så sätt, så snart din order är fylld, stängs handeln helt och du har inget mer att göra med alternativet eller det underliggande lagret. Men om den positionen var lönsam och du helt enkelt slutförde med din handel, rulla din valposition När du är i vinnande position och det verkar som om positionen kommer att fortsätta till din tjänst men tiden går slut På grund av utgången, måste du donrsquot säga farväl till din vinnande streck. När du vill fortsätta att dra nytta av en position som räcker till din tjänst har du förmågan att låsa in dina vinster samtidigt som du utsätter dig för ytterligare uppsidan med en teknik som heter ldquorolling. rdquo Faktum är att du inte behöver vänta till utgångsveckan till ldquoroll. rdquo Om dinsquore sitter på en bra vinst i ett alternativ som löper ut sex månader från nu, har du inte anledning till att du ska vänta i sex månader för att stänga din position och riskera att förlora på alla vinster som dinsquove gjordes. När du rullar bankar du dina vinster och använder ditt ursprungliga investeringskapital för att köpa ett annat alternativ under en längre period. Om beståndet stannar, kan du ldquoroll uprdquo dina samtal till ett högre strejkpris eller ldquoroll downrdquo till en lägre strejk om yoursquore använder sätter. Du kan hålla momentet på så länge som ditt lager löper (eller faller). Med andra ord har du en otrolig möjlighet att låsa in dina vinster och begränsa din risk samtidigt som du behåller samma storlek. När mina aktieägarvänner berättar för mig hur mycket bättre aktier är än alternativ, påminner jag dem om att rulla för att skydda vinsten i vinnande position och få plats för mer vinst (vilket du kan göra med någon annan säkerhet än alternativ). Och jag vinner det argumentet varje gång Rolling fungerar för långa alternativ, men vad sägs om när du säljer optioner mot en lång aktieoption (eller alternativ) för att generera intäkter Förfall och optionsskrivare När du säljer optioner mot dina långa aktier (eller andra långa alternativ ) för att samla in premier medan lagret stilla eller helt enkelt rör sig långsamt, gör du för att dra nytta av tidsfördröjning (det vill säga erosionen av extrinsiskt värde som sker mest snabbt när utgången drar sig nära). Du kommer att samla in premie när du startar positionen (det vill säga att du har möjlighet att öppna alternativet). Och om positionen fungerar till din fördel kommer värdet av alternativet att minska. Irsquom förvånade sig alltid att höra alternativa säljare som diskuterar huruvida man ska stänga positionen före utgången (dvs att ldquobuy till closerdquo alternativet) eller att helt enkelt låta det ldquoexpire worthlessrdquo om positionen går som förväntat och alternativvärdet minskar. Först och främst, om du befinner dig i ett täckt samtal, är det en repetitiv strategi som du gör månad efter månad. Så det borde inte vara ett problem att stänga ut det utgående stället innan du startar den nya. Men om du planerar att fortsätta positionen (jag kanske frågar varför inte) riskerar det att det inte upphör värdelöst, varför stänger du positionen. Istället för att titta och vänta på alternativet att gå ut, är det bäst att köpa det tillbaka. Chansen är, dinquest fick lionrsquos andel av värdet ur alternativet, så itrsquos egentligen bra att köpa tillbaka det för en liten förlust. Volatiliteten tenderar att plocka upp under utloppsveckan, eftersom handlare och investerare tar sina gamla positioner ldquooff boardrdquo och får ompositioneras i nya utgångs månader och orkar. Detta kan faktiskt ändra priset på ditt alternativ i fel riktning. Om aktieverket handlar nära ditt alternativ strejk tar du stor risk för att du lämnar din position till ödet för utgångsguderna. Förra månaden kan pengarna för pengarna strike optionsrsquo förändras mycket snabbt. Med andra ord kan alternativet vara värt 10 cent nu, men kan skjuta upp till 1 som går i förfall. Det är risk att du kan få mdash och borde ha mdash avlägsnat från bordet. Detta gör att man inte väntar till kl. 15:59. Eastern på fredag för att ringa din mäklare för att avsluta Motion mot uppdrag Tidigare talade vi om ldquoexercise, rdquo som är buyerrsquos right mdash men köparen är inte skyldig att utöva. Så, vem är skyldig i köpareförhållandet. Det är den person som sålde det alternativ som är skyldig att uppfylla den skyldighet som de har betalats att ta på sig. Med alternativ i amerikansk stil (de flesta aktier) har köpoptionerna rätt att utnyttja sitt val när som helst under det kontraktsavtal som säljarna får tilldelas när en köpare övar. Som vi såg i vårt täckta samtalsexempel sålde optionsförsäljaren samtal mot en lång aktieposition. Du donrsquot vill någonsin vara korta alternativ om du inte har någon typ av hedge om positionen går emot dig. Den täckta samtalsstrategin används bäst på ett lager som ligger i en långsamma uppåtgående trend. Som samtalsförfattare kan du också tjäna om aktien stannar kvar eller ens om det rör sig lite. Om samtalet rör sig i pengar vid utgången (dvs istället för att minska i värde, börjar det att få eget värde eller det belopp med vilket det är i pengar), riskerar du att ha någon som köpte det samma alternativet vill utöva det, vilket innebär att du som säljare måste sälja aktier till dem till aktiekursen. Den goda nyheten Du äger aktierna och kan uppfylla skyldigheten. De dåliga nyheterna Yoursquore ut ur din position Nu, donrsquot skylder din mäklare för att ta dig ur din position. Itrsquos faktiskt Options Clearing Corp. (som garanterar båda sidor av en handel) som tar de människor som är kort det alternativet och gör en ldquorandom lotteryrdquo för att avgöra vem som kommer att uppfylla buyerrsquos skyldighet. För att undvika uppdrag kan du när som helst köpa tillbaka ditt korta alternativ. Om du behövde en annan anledning att stänga ut dina utgående alternativ, kom ihåg att om ditt korta alternativ är in-the-money och du ännu inte har tilldelats, kommer du att vara vid utgången av det. Expiration betyder inte möjligheten går ut Alternativet löper ut mycket skrämmare än det egentligen är. Försök att tänka på det i ett mer positivt och realistiskt ljus: Förfall bör fungera som din påminnelse om ldquoclean houserdquo på ditt alternativkonto. Du donrsquot måste titta på marknaderna från ögonblick till ögonblick så länge som du har öppnat, men det lönar sig att checka in oftare än vad du skulle göra med dina långsiktiga innehav. Som alternativoptionsinvesterare spenderar du mindre pengar för att kontrollera samma storlek i ett lager för att fånga vinster mycket snabbare än den traditionella aktieinvesteraren någonsin kan se. Du donrsquot vill sakna möjligheten att banka vinster medan du har dem, för att justera förlorande positioner medan therersquos fortfarande något kvar att arbeta med och att bli omplacerad för ännu bättre avkastning under veckorna och månaderna som kommer. När du tänker ldquoexpiration, tror rdquo ldquoopportunitiesrdquo att tjäna mer pengar. Artikel skrivs ut från InvestorPlace Media, investorplace201208options-expiration-how-to0manage-expiring-options-positions. copy2017 InvestorPlace Media, LLCDont Trade Around Options Expiration Välkommen till den femte lektionen i ditt alternativ Trading Basics Bootcamp. Här täcker vi de viktigaste handelsreglerna som nya alternativ handlare bör följa. Genom att följa dessa handelsprinciper kommer du att bli en mer konsekvent, trygg och lönsam alternativhandlare. Om du är ny på denna serie, kolla de senaste lektionerna i vårt Bootcamp-huvudkontor. Att tjäna pengar i alternativ handel är inte bara aktieval som kan orsaka risk, men också alternativval. specifikt över tiden. Kortfristiga risker Många erfarna alternativhandlare kommer att försvunna flodbåtscasinoet som är alternativt utgång och endast handelsalternativ som har mer än 2 veckor kvar till utgången. Detta gäller speciellt för inköp av inkomsttyper som är korta gamma av naturen - om du försöker mjölka ut varje sista öre av en inkomsthandel kommer du att lösa risken för att du skär av gamma knivkanten och låta vinsten bli förlust i ett ögonblick. Samma siren sång kan inträffa för riktiga alternativ handlare. Du kan titta på alternativ på kort sikt och säga att de är billiga och erbjuder gott om hävstång för kostnaden. Men oddsen är att du försummar theta kostnaden för dessa alternativ och de faktiska odds som du har på positionen. Eller vänd det runt, du kan tro att eftersom ett alternativ har en theta på -50 med 4 dagar kvar till utgången, så kommer du på något sätt att kunna tjäna 50 dollar per dag bara genom att sälja dessa alternativ utan hänsyn till gammariskerna i säljer kortsiktiga alternativ. Behovet för nyare handlare att handla på kort sikt är förknippat med det faktum att de veckovisa alternativen har blivit mycket mer utbredd i många alternativ, så varje vecka kan bete sig som alternativ som löper ut. Denna punkt leder mig till nästa princip. Nya alternativet bör följa: Princip 4: Dont Trade nära utgången. Dyk lite längre in i alternativ greker så att du kan få en bättre förståelse för vilka risker du tar när du handlar på kort sikt. Gamma Knife Edge Gamma är ett aktiealternativ grekiskt som gör alternativ handel så kul. Det kan kallas acceleration av alternativet. Om du är lång gamma vill du ha snabba drag om du är kort gamma, du vill att det underliggande inte ska flytta alls. Det är också känt som det andra derivatet, vilket inte betyder mycket om du inte tittar på ett riskgraf: Gamma är en underbar sak, och den är direkt relaterad till hur mycket tidförfall som finns i ett alternativ. Du kan överväga att gamma är som eld: under kontrollerade situationer känns det bra och värmer ditt hus. Men om det går ur kontroll kan det vara en mycket förstörande kraft. Var blir det knepigt I tabellen nedan visas gammaen av ett köpoptions köp, plottad över tiden: Vad säger detta till oss På grund av pengaralternativen börjar gamma att förfallna, eftersom dessa alternativ förlorar sin effektivitet. Men när vi närmar oss alternativets utgångsperiod ökar gamma drastiskt på pengarna. Denna ökning är vad jag kärleksfullt säger gammaknivskanten, och det är där många nya köpmän får kappa. Se den andra sidan Kom ihåg hur jag sa att gamma och theta var länkade Häri ett diagram över theta över tiden: Så inte bara har du en betydande ökning av gamma, du har också en mycket större mängd tidsfördröjning i alternativ. Roliga saker börjar hända med alternativ när vi närmar oss utgången. Prissättningsmodellerna börjar bli lite konstiga, och du kan eventuellt ta på sig mer risk än vad du trodde - oavsett om du är en alternativköpare eller säljare. Oavsett din handelsstil - om du är en ny affärsoperatör och bara börjar förstå mekaniken på optionsmarknaden, håll dig borta från kortsiktiga alternativ. Opex trading och dans runt gamma kniv kanten är en mörk konst som kräver en nivå av smidighet som inte ofta ses i nya alternativ handlare. När du väl har fått en bättre känsla för marknaden och du känner att opex trading kommer att matcha din handelsstil, överväg då att lägga till kortsiktiga alternativ till din handelsstrategi. Om du inte har funnit det än, det finns ett ton du kan lära dig om alternativmarknaden, och den kunskapen kan förena din avkastning eftersom du får en kant över andra alternativhandlare. Genom Om du vill fortsätta din handelsutbildning, kan du få min valmöjlighet, OptionFu. Kommentarer till denna post är stängda. Hur handlas alternativen vid utgången 01202016 8:00 EST Många handlare vill inte handla alternativ nära utgången, men Michael Thomsett of ThomsetOptions säger att de förtjänar en närmare titt. Tid till utgången och kostnaden för alternativet - det här är de två faktorerna som alla alternativ handlar med och måste balansera. Nära förfallet är det svårt att få den typ av prisrörelse du behöver för vinst, med förskjutningstid förfallna. Långt från utgången är optionspremien ganska hög. Alternativet nära till-utlopp är ganska fördelaktigt för swing trading. dock. Om du använder ATM eller till och med något ITM-kontrakt får du det bästa av båda världarna: hög hävstångseffekt med låg kostnad. Swing-handlare brukar använda aktier av aktier för att spela kortfristig prisrörelse. Långt lager köps längst ner på gungan och säljs överst och kortsiktigt lager säljs högst upp på gungan och köps sedan för att stänga längst ner. Eftersom kortsiktigt lager är dyrt och riskabelt spelar många swing-handlare bara uppgångssidan, vilket betyder att de saknar hälften av alla svängningar. Alternativ löser detta problem. I sin mest grundläggande form ger långa samtal och långa uppsättningar låg risk och hög hävstång, vilket gör att du kan spela uppvängningar och nedgångar. Risken är begränsad till den relativt låga kostnaden för varje option. Eftersom swing trading är baserad på en kortfristig prisrörelse på tre till fem dagar, är kortfristiga ATM-alternativ idealiska, om utgången kommer att äga rum inom några veckor. Det mesta av tidvärdet är borta och valet av premieval är sannolikt att spegla aktierörelsen i pengarna. Strategin bygger på observationen att marknaden i allmänhet överreagerar på nyheter. Så om en resultatrapport är kort med en öre, kan ett lager förlora tre eller fyra poäng. Likaså, om vinsten kommer i fem cent ovan, kan priserna sväva. Men i båda fallen håller prisrörelsen bara en dag eller två innan du ger tillbaka lite av flytten. Det är här swing trading kan göra bra. Att erkänna grådighet och panik på marknaden är svänghandlare förblir svalt och samlade och spelar upp de överdrivna prisrörelserna som orsakas av folkmassan. Tendensen att överreactera är nyckeln till swing trading. Handlare som svänger handelsarbete motsatt majoriteten och utnyttjar det emotionella sättet som andra handlar. De letar efter tydliga omkastningar av fyra typer: 1. Begränsade dagar (NRD), de dagar med liten eller ingen avstånd mellan öppna och stängda. NRD uppträder ofta efter en kortvarig uptrend eller downtrend och föregår ofta en skarp omvändning. 2. Återvändsdagar, de sessioner som går upp efter tre eller flera ner dagar, eller som går ner efter tre eller flera upp dagar. 3. Volym spikes, dagar då volymen är onormalt hög. Detta är ett tecken på att något förändras, vanligtvis prisriktningen. 4. Prisluckor. Spalter i en riktning signalerar ofta ett nytt drag i samma riktning. När två av dessa signaler händer samtidigt är det en stark reversalsignal. Detta görs ännu starkare när vändningen är nära motstånd (för att uppåtvändare kommer att vända) eller stödja (för nedåtgående vändningar). Alternativ nära utgången förtjänar en närmare titt. Alla handelsalternativ ska veta exakt hur de fungerar men alternativ ger många fördelar och exponerar dig för potentiellt snabb vinst för mycket liten risk.
No comments:
Post a Comment